HIGHLIGHTS
A+ R A-

Korea to investigate StanChart and HSBC Featured

Rate this item
(0 votes)
(Financial Times) -- South Korean financial regulators will investigate the Seoul branches of Standard Chartered and HSBC in light of money laundering allegations against both banks by regulators in the US. A spokeswoman for South Korea's Financial Supervisory Service on Thursday said the regulator would review the banks' responses to preliminary written inquiries before visiting their offices around the end of this month. She added the investigation was prompted entirely by developments in the US, and that the regulator had no specific grounds to suspect wrongdoing by the banks' Korean branches. New York state regulators this week accused StanChart of breaching sanctions against Iran through illicit transactions -- which the bank denies -- while HSBC took a $700m charge last month to cover US fines over its Mexican division's failure to prevent money laundering. "We will look into their businesses related to money laundering comprehensively to see if they reported suspicious transactions, including those with the countries with which financial transactions are restricted, and if they verified their customers [before such transactions]," the FSS said. HSBC said: "We will provide all the information FSS is requesting on a timely basis and we will give any other support they need." StanChart said: "We can say that we are in regular dialogue with our local regulators on all relevant matters, and we will cooperate fully with the FSS. We would also like to note that the Group strongly rejects the position or portrayal of facts as set out in the order issued by the New York State Department of Financial Services." Shares in StanChart on Monday suffered their heaviest one-day fall in decades after New York state's Department of Financial Services branded it a "rogue institution" and accused it of having breached US sanctions by carrying out $250bn worth of transactions with the Iranian government. StanChart has angrily denied the allegations, saying it had identified only $14m worth of non-compliant transactions, which it attributes clerical errors. It is now considering a countersuit against the DFS. Interactive timeline One former senior regulator said that financial watchdogs in South Korea -- which has long seen the US as its most important ally -- would be particularly concerned by any suggestion of illicit dealings with Iran. "The Korean financial regulators have always been quite mindful of the US sanctions and the regulations related to Iranian counterparties," he said. "It's always been a serious issue for the government and the regulators, and I think this is part of that." The investigation comes less than a month after South Korean competition authorities launched an investigation into nine commercial banks, including StanChart's local operation, over suspicions that they may have colluded to manipulate the country's benchmark lending rate. Both banks have had a mixed experience in South Korea. HSBC has attained a foothold in wholesale banking, but has struggled to make an impact in the retail banking market. It reached a preliminary agreement in April to sell its Korean retail business to Korea Development Bank, but talks broke down last month. StanChart, which acquired Korea First Bank in 2005, was badly affected last year by strikes caused by its attempt to introduce performance-related pay.
Share on Myspace

Recommended Articles

Prev Next

பள்ளி குழந்தைகளுக்கு இனிப்பு

பள்ளி குழந்தைகளுக்கு இனிப்பு

சென்னை: ஊட்டச்சத்து பற்றாக்குறை அதிகமாக உள்ள அரியலூரில்...

யாராலும் தடுக்க முடியாது

யாராலும் தடுக்க முடியாது

புதுடில்லி: இந்திய தொழில் வர்த்தக கூட்டத்தில் பங்கேற்று...

இலவச விமான சேவை

இலவச விமான சேவை

திருவனந்தபுரம்: ""சவுதி அரேபிய அரசின், புதிய சட்டத்தா...

சிறார் கொடுமை

சிறார் கொடுமை

இந்தூர்: இரண்டு வயது பெண் குழந்தை, படுக்கையில் சிறுநீர்...

பூசாரியின் பூஜை !

பூசாரியின் பூஜை !

போபால்: மத்திய பிரதேசத்தில், கோவில் பூசாரி ஒருவர், ஒரு ...

மகனை திருப்பித் தாருங்கள் !

மகனை திருப்பித் தாருங்கள் !

எஸ்.எஃப்.ஐ . மாணவர் சுதிப்தா குப்தாவின் மரணத்தை அடுத்...

தந்தை, மகள் வெட்டிப் படுகொலை !

தந்தை, மகள் வெட்டிப் படுகொலை !

நெல்லை மாவட்டம் கல்லிடைக்குறிச்சி அருகே தந்தை, மகள் வெட...

பெண்கள் வன்கொடுமை தடுப்புச் சட்ட…

பெண்கள் வன்கொடுமை தடுப்புச் சட்டம்

குடியரசுத் தலைவர் பிரணாப் முகர்ஜி ஒப்புதல் அளித்ததை அடு...

மாணவர் கூட்டமைப்பு தலைவர் சாவு

மாணவர் கூட்டமைப்பு தலைவர் சாவு

மேற்குவங்க மாநிலம் கொல்கத்தாவில் இந்திய மாணவர் கூட்டமைப...

ரூ.1.20 கோடி கொள்ளை

ரூ.1.20 கோடி கொள்ளை

பிகாரில் வங்கியில் இருந்து பணம் எடுத்துச் சென்ற வேனில் ...

3 பெண்கள் உள்பட 5 பேர் தீக்குளிப…

குஜராத் மாநிலம் ராஜ்கோட் மாநகராட்சி அலுவலக வளாகத்தில் ப...

சட்டத்துக்கு விரோத 6 என்கவுண்டர்…

சட்டத்துக்கு விரோத 6 என்கவுண்டர்கள்

மணிப்பூரில் நடந்த என்கவுண்டர்களில் 6 வழக்குகள் சட்டத்து...

கத்தியை காட்டி மிரட்டி திருடு

சிதம்பரம் முத்தையாநகரில் வசிக்கும் மருத்துவக்கல்லூரி மா...

தாயைக் கொன்ற மகன் கைது

தாயைக் கொன்ற மகன் கைது

சொத்து தகராறு விவகாரத்தில் தாயைக் கொலை செய்த மகன் கைது ...

மது மயக்கத்தில் சாலையில் படுத்த …

மது மயக்கத்தில் சாலையில் படுத்த பெண்மணி

ஆண்டிபட்டி-வைகை சாலையில் ஐம்பது வயது மதிக்கத்தக்க பெண்ம...

மதுரையில் துணை நகரம்

மதுரையில் துணை நகரம்

மதுரையில் ஒருங்கிணைந்த துணைக்கோள் நகரம் அமைக்கப்படும் எ...

மருத்துவ உதவி ரயில்

மருத்துவ உதவி ரயில்

சென்னை: சென்னை ஐ.சி.எப்.,பில் தயாரிக்கப்பட்ட, ரயில் விப...

கௌரவக் கொலை !!

கௌரவக் கொலை !!

இது ஒரு சாதி வெறிப் பிடித்த தகப்பனின் கேவலம்...ராஜஸ்தான...

4 மாணவர்கள் தற்கொலை முயற்சி

4 மாணவர்கள் தற்கொலை முயற்சி

விழுப்புரம்: தமிழக அரசின் இலவச மடிக்கணினி கேட்டு போராட்...

வெட்டி தப்பிய‌ திவாகரன்

தலைமறைவாக இருந்த திவாகரனை பிடிக்க சென்ற போலீசாரை அரிவா...

Rebekah Brooks formally charged …

Rebekah Brooks formally charged in UK eavesdropping scandal

The former head of media baron Rupert Murdoch's News In...

Inventor of Web hopes Olympics c…

Inventor of Web hopes Olympics can lead to 'beautiful' understanding

The founder of the World Wide Web may not be the world'...

Judge in Spain takes statements …

Judge in Spain takes statements from terror suspects

Madrid, Spain -- A judge at the Spanish National Court ...

Putin asks for court to show len…

Russian President Vladimir Putin is asking a court to s...

British court convicts parents i…

British court convicts parents in 'honor' murder

London (CNN) -- The parents of a 17-year-old girl will ...

Spain 'al Qaeda cell' may have p…

Spain 'al Qaeda cell' may have planned strike to coincide with Olympics

(CNN) -- Three suspected al Qaeda terrorists arrested l...

Germany's high court expands gay…

Germany's high court expands gay rights

Berlin -- Germany's constitutional court has strengthen...

Korea to investigate StanChart a…

Korea to investigate StanChart and HSBC

(Financial Times) -- South Korean financial regulators ...

Manchester United IPO prices bel…

Manchester United IPO prices below range

New York (Financial Times) -- Shares in Manchester Unit...

Russian authorities find sect me…

Russian authorities find sect members living underground

Dozens of children and adults belonging to an Islamist ...

Login

Register

*
*
*
*
*

* Field is required